El nombre Faouët proviene del bretón "faou", que significa "haya". Estos árboles todavía son muy numerosos allí. La localidad debe su origen a un castillo feudal hoy desaparecido. Geoffroy du Faouët, contemporáneo de San Luis, habría participado en la primera cruzada en 1095.
Ana de Bretaña elevó el señorío de Faouët, entonces perteneciente a la familia Boutteville, al rango de baronía en 1495. Los Boutteville fueron grandes constructores a quienes debemos, en particular, la capilla de Sainte-Barbe y la de Saint-Fiacre, que alberga un magnífico mampara. Les sucedieron las familias Goulaine y du Fresnay.
En el siglo XVIII, Le Faouët se vio muy agitado por las escapadas de Marie-Louise Tromel, más conocida con el nombre de Marion du Faouët. Esta famosa líder de una banda saqueó toda la región con la ayuda de sus bandidos durante unos quince años antes de ser arrestada y ahorcada.
A partir de mediados del siglo XIX, la presencia más tranquila de los pintores caracterizó a la ciudad. A principios del siglo XX, muchos de ellos se quedaron o se establecieron en Faouët, cuyo rico patrimonio inmortalizaron, entre ellos los antiguos mercados de 1542, que albergan el mercado dos veces al mes.
